Vodafone 在 2023 年 5 月其 FY2023 业绩汇报中，展示了两张图。

图一来自投资银行 Barclays，从 ROCE（普通股权益报酬率）和 CAPEX 在销售收入占比两个维度指标看，电信行业投入最多，回报最低 ……

从 2015 至今的欧洲股市看，电信运营商的股指也大幅落后于大盘 ……

Vodafone 认为行业面临急迫的转型压力。Vodafone must change.

知名跨国电信运营商 Vodafone 集团在 2022 财年共获得了 382 亿英镑的业务收入，同比增长了 2.6%。

从收入结构看，87% 来自连接业务（移动连接、家庭固网连接，还有企业侧连接）。

转型类新业务方面，数字化业务贡献了 10%，IoT 物联网贡献了 2%，金融业务方面贡献了 1%。

曾经有相当长的一段时间，模特拿着手机，或者接听电话，伴随开心表情之类的广告照片非常流行。不仅是通信相关，很多行业的海报也会用类似的场景。

在手机越来越重要的今天，这种海报反倒很少看到了。

终端制造商会继续用模特，但模特不太用拿着手机摆姿势，而是手机以独立的照片以更大的版面出现。

可能的几个原因：

(1) 现在智能机造型同质化严重，如果在模特手里，根本看不清是哪一家的；

(2) 打电话行为已经大大弱化；

(3) 互联网公司或者实体行业更愿意呈现 App 的界面，而不是手机本身。

据说现在 00 后和 10 后 “比打电话”

目前运营商每年支出 1600亿美金，用于 5G 网络升级