电信行业面临持续多年的剪刀差：增量（流量）不增收（收入），增长相对乏力。对比一下 GDP 占比更大的汽车行业 ……

直观感觉就是：经济动荡/经济下行时，电信行业的相对优势 “凸显”。

(1) 收入缓增或者微减：也算一种 “卓越运营了”。

(2) 极其稳定良好的现金流。

站在 5G for Connected Vehicle 角度，我们可能需要从车企 OEM，甚至更上游 Tier-1 角度看商业机会。

一方面，这些企业财务指标很严峻，会压缩投资；另一方面，面临行业大变局时，更应该拿出资金来投资新机会。