Berg Insights 咨询公司的研究显示，自行车正在成为欧洲市场的广义车联网的重要一环。

截止到 2023 年底，欧洲现网有 131 万部自行车 OEM 前装了移动网络连接以及对应的智能单元；后装市场的自行车为 35 万辆。

预计到 2028 年欧洲地区现网的联网自行车 OEM 前装用户数可达 311 万辆，后装用户数可达 74 万辆。两者合计有接近 400 万辆自行车联入了互联网。

越来越多汽车会配置移动网络连接，但目前现网大部分汽车是 4G LTE 的连接。研究机构 Tech Insights 预估 2023 年会有 3-4% 的新出售汽车会配置 5G 连接。

预计到 2029 年，配置 5G 连接的汽车将占到新出货量的 47% 和汽车销售额的 60%。

电信行业面临持续多年的剪刀差：增量（流量）不增收（收入），增长相对乏力。对比一下 GDP 占比更大的汽车行业 ……

直观感觉就是：经济动荡/经济下行时，电信行业的相对优势 “凸显”。

(1) 收入缓增或者微减：也算一种 “卓越运营了”。

(2) 极其稳定良好的现金流。

站在 5G for Connected Vehicle 角度，我们可能需要从车企 OEM，甚至更上游 Tier-1 角度看商业机会。

一方面，这些企业财务指标很严峻，会压缩投资；另一方面，面临行业大变局时，更应该拿出资金来投资新机会。

TMT 即 Technology, Media, Telecom，自 1999 第一轮互联网泡沫起，产业链几方角色就联系紧密。

终端公司、电信运营商、互联网公司也可以分别代表 “端管云” 。

GSMA 做了一张图，代表性玩家在 2010~2018 的增收比较。

运营商朋友时常感叹增长动力不足。除了众所周知的原因外，其实还有一个维度被忽略, 即行业物理宽度或者行业集中度。

互联网公司通常是跨地域，理论上可以全球做生意，加上马太效应，第一名可以拿走全球范围很大的收入。

而电信运营商是属地化牌照制，全球 380 个运