全球云计算 Top 3 （AWS、Azure、Google Cloud）在 2020Q1 的季度收入还不到 200 亿美元。四年后的 2024Q4 的季度收入接近 600 亿美元，增长到了 3x 倍。

从年增长率看，基本都是 20% 以上。属于基数大，增长率也高的优质业务。

Synergy Research 数据显示，全球云基础设施服务在 2023Q3 的市场空间为 830 亿美金，同比增长了 23%。

除了排名 Top 3 的 AWS、Microsoft 和 Google Cloud 外。阿里云、Oracle、Salesforce、IBM Cloud 和腾讯云位列第四到八名。

换一个说法，如果能拿到 2% 的份额，你就可以进入全球云基础设施服务 Top 8。

大型机构中，Microsoft 的产品收入结构是相对平衡的，生产力应用、智能云和个人计算类三大类收入处于一个数量级。

2025 财年第一个季度，包含 Azure 的云计算收入有所下滑，但生产力应用（Microsoft 365 和 Linkedin）取得了大幅增长。

也许反映了一种态势，应用层的需求在增加，而不是计算层。

从整体看，Microsoft Azure 的收入自 2022 年以后就持续下滑，反映了云服务市场的饱和度在增加。

但生成式 AI 的兴起，又带来了新的算力需求。 Altimeter 估计 AI 给 Azure 的收入增幅增加了 8 个百分点。

The Information 披露，仅字节跳动的 Tiktok 每月从 Azure 采购的 OpenAI 算力服务可达每月 2,000 万美元。

Spear Invest 预计公有云三巨头 AWS、Microsoft Azure 和 GCP (Google Cloud Platform) 在 2026 年的 CAPEX 投资将会超过 1,400 亿美元。

这三家在 2021 年的 CAPEX 700 亿美元左右，五年时间提升了一倍。

Synergy Research 咨询公司数据显示，2023 年全球公有云（IaaS + PaaS）和私有云的市场空间为 2,700 亿美元，同比增长了 19%。

Top 3 （Amazon、Microsoft 和 Google）的总份额仍然在持续增加。其中，Amazon 的份额有所下降，而 Microsoft 上升势头更加迅猛，从 2018 年的 15%，提升到了 2023Q4 的接近 25%。

Microsoft 的云基础设施服务和 Amazon AWS 的打法还是有相当不同的。尤其是 Azure 和Office 365 系列的捆绑，以及 OpenAI 等合作。

国际云基础设施服务市场的三巨头是：AWS、Microsoft Azure 和 Google Cloud（GCP）。

投资银行 Barclays 绘制了一张图，展示了三巨头从 2014 年以来按季度的营收变化。

Barclays 认为三巨头的年化收入可达 1350 亿美金，按照 42% 的年增长率估算的话。

微软前架构师 Ray Ozzie 2008 年发布 Windows Azure 时，开始的构想是在互联网重现 Microsoft Windows OS。

后来这个想法最终演化为 Azure IaaS、Azure PaaS 和 Office 365。

据传一度时任微软 CEO Steve Ballmer 反对这个想法，因为担心蚕食 Windows 和 Office 两项微软的核心业务收入。（很多巨头都面临过这个新老更迭如何平衡的问题）

作为一个历史并不短的产品，Azure 在最近五年保持了高速增长；微软并没有单独公布 Azure 的营收，附图

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