SVB 硅谷银行做了一项有趣的研究，其对 3,200 个关注一级市场的播客 Podcast 进行了跟踪分析，提出一个“Podcast Sentiment Index 播客情绪指数”。

自 2020 年新冠疫情开始，SVB 归纳出三个阶段：(1) 2020 - 2022 经济刺激期；(2) 2022 - 2023 炒作后遗症期；(3) Vibecession 情绪震荡期。

附图也披露了四个主题在这 3,200 个播客的情绪起落：加密货币、AI、能源和国防。

硅谷银行 SVB 绘制了一张图，展示了 1998 年到 2024 年，近三十年的美国风险投资的金额和几次主题浪潮在当时占据的份额。

2000 年前后吸引资金最大的主题是电子商务，2010 前后最大主题是移动互联网，而当前的最大主题是 AI。

留意，三次大的主题在当期的市场份额，一次比一次大。体现了风险投资越来呈现主题集中化的趋势。

Notion Capital 对比了入选其 Cloud Challengers Top 100 榜单企业在 2024 和 2025 年的团队人员数量。

2024 年中位数是 25 人，而 2025 年则为 14 人，同比下降了 40%。

借助诸如 AI 开发者工具、各种云基础设施服务，初创团队在很小的规模就有机会实现比较完整的产品服务交付。

#加速精英化

在 Notion Capital 2025 版的 Cloud Challengers Top 100 入选名单中，开发者工具和市场营销是入选企业的最大品类。

同时，所有 100 家企业中，AI-Native 占 48.5%。

IoT Analytics 针对美股 6300 家公司在 2019Q1 - 2024Q3 的季报进行了关键字词频统计。

2019Q1 Top 3 是中国、供应链和云。2024Q3 Top 3 是通胀、AI 和供应链。

新技术应用曲线（Adoption Curve）一般会把某项新技术从发明到大规模应用分为五个阶段：(1) 前沿创新；(2) 实验性；(3) 技术试点 Piloting；(4) 规模扩张 Scaling；(5) 完全的规模应用。

附图来自 Mckinsey 2024 版的技术展望，其对代表性新技术的应用状态进行了评价。

其认为高级连接、云和边缘计算、应用 AI、生成式 AI 都处于阶段 (4) 规模扩张阶段。其认为下一代的太空技术和量子技术还处于很早期阶段。

Mckinsey 对互联网上的代表性新兴技术的招聘帖进行了大数据分析。除了生成式 AI（Gen AI）之外，几乎所有罗列的方向的招聘帖数量均有下滑。

需要留意的是，生成式 AI 相关的岗位数量的绝对值本身很低。

工作岗位的招聘帖子的数量变化体现了这些新技术实际应用的现实。

考量面向消费者侧的新产品，Google Trends 提供了一个大致正确的观察窗口。

我们选择 2022.4 - 2024.5 这两年多的时间区间，可以清晰看到 ChatGPT 如何迅速崛起，然后进入发展停滞期（用户增长角度）的。

而 Apple 被寄以厚望的 Vision Pro 一共两拨影响力高点，分别是产品发布会和产品上市。但下图也展示了明显的后继乏力。

ARK 基金绘制了一张带有科技史味道的大图，展示了 1780 年以来主要的技术浪潮，以及对经济增长的影响。

此类可视化展示，有助于我们去寻找纷繁信息中的大的脉络。

比如，1800 年前后的蒸汽机，1850 年前后的铁路，1900 年前后的内燃气、电力和电话，1980 年前后的集成电路和 2005 年前后的互联网。

如果用增长幅度代表技术在当时的 “影响力大小”，1980 和 2005 的峰值高度是不及 1900 年的高度的。

ARK 预测 2030 年会形成新的高度，尤其是以 AI 为代表的新技术。到底有多高？还是泡沫，等待时间来检验。

如果把消费者上网相关的收入进行归大类，可以包括：(1) 互联网接入，通常是电信运营商负责的固定宽带和移动流量收入；(2) 消费者在网上的各种支出，例如：购物、买内容或者游戏充值；(3) 广告，由商家来支付。

根据 PwC 的研究，2017 年，三大类中收入占比最高的是消费者的支出，占比达到了 40%。广告的收入占比不到 30%。

预计到 2026 年，广告占比会提升到 35.1%，成为收入第一大类别。而消费者开支部分则下滑到 33.5% 位居第二位。

互联网网络接入部分的份额整体稳定，2026 年为 31.4%。