Forerunner Ventures 的研究认为，2024 年 AI 风险投资 A 轮融资中，企业 AI 融资额 53 亿美元，消费者 AI 融资额为 5 亿美元。

企业侧 AI 占融资额的 90% 以上。

The Information 汇总了生成式 AI 在 2022Q1-2024Q1 九个季度的风险投资情况。如果把 OpenAI、Anthropic 的几倍巨额投资分开，更多投资倾斜到了 AI 应用层。

过去二十年，硅谷的任何新技术主题的兴起过程，都是风险投资公司输入资金为主，来自大型企业的投资通常在早期占比很低。

而生成式 AI（Gen AI）是首次出现，一开始就是大型企业注巨资的情况。

当然，应留意另外一层意思：这些注资方（Microsoft、Google、Amazon，还有 Nvidia）本身就是基础设施提供方。

所投资企业拿到资金后，又会

专注一级市场的私募股权交易平台 Carta 数据显示，针对 6,038 家美国创业公司的市场估值，无论是 A 轮投资，还是 E 轮投资，2023 年的估值下调降幅均大于 2022 年。

至少就估值和融资金额角度，风险投资的力度明显不及前几年。

PitchBook 的监测数据显示，生成式 AI 的势头似乎正在放缓，尤其是从风险投资的投入角度。无论是风险投资交易次数，还是交易金额，2023Q3 都比前一季度有明显下滑。

需要指出的是，微软对 OpenAI 100 亿美金的投资，Amazon 对 Anthropic （前 OpenAI 员工建立）40 亿美元的投资，可能都不能算是传统意义的风险投资模式。

生成式 AI 很早就进入了 “巨头主导” 的阶段。一些风险投资机构认为这样会 ”吓跑初创公司和其他投资者”。

以 ChatGPT 为例，随着 ChatGPT 功能的提升，原本特色的应用 Japser 面

阅读到云端用户身份认证服务商 Okta 创始人的建议，围绕创业投资公司如何选择风险投资（VC）基金。

硅谷基金的存续期大约为 10 年，VC 在前 3 年将基金的一半用于投资新项目。在接下来的 3-4 年，用剩下的钱对投资组合中表现最好的公司进行追加投资。

并希望在最后的 3 年时间里，至少有一家公司实现重大的退出，而这只基金的大部分回报来自在这家公司。

创业者在选择 VC 时，则需要尽量选择年份近的基金，回避相当于你的融资额来说规模过大的基金。

附图是 KPMG 基于 PitchBook 数据，整理的 2014~2022Q2 全球企业接受风险投资的融资构成。

无论是从融资金额，还是交易笔数，软件类始终占据了最大类别。消费商品及服务、商品及商业服务位居二三名。