移动通信大约每 10 年发展一代。OMDIA 预测 2030 年 6G 网络将开始规模发展用户，预计到 2035 年全球 22.3% 的用户将使用 6G。

从渗透率角度，预计 6G 的渗透率速率比 5G 要慢。OMDIA 认为受制于：(1) 消费者未感受到 5G 相比 4G 的足够明显的优势，进而缺乏付费意愿；(2) 电信运营商 5G 投资回报面临挑战，进而对 6G 的投资倾向于保守。

虽然激进的策略存在很大争议，但从结果看 T-Mobile 是美国移动通信市场过去五年的最大赢家。

后付费市场，过去五年行业净增用户中，T-Mobile 拿到了 90% 的份额；预付费市场 T-Mobile 及旗下 MetroPCS 拿到了 80% 的市场份额。

GSMA 预计全球 4G 网络用户将在 2024 年触顶，达到 51.7 亿户，然后就开始走向下行。

预计 2030 年 4G 用户数会下降到 34.5 亿户。

3GPP 更新了 5G-A 和 6G 的进度路线图。其中 R18 对应 5G-A (Advanced)，R19 和 R20 用于 5G-A 的增强。

预计 2027 年会开始确定 6G 的频谱，2028 年一些先行市场会部署 6G 原型。预计 2030 年 6G 网络开始商用。

Analysys Mason 的研究显示，截止到 2023 年，3GPP 标准的提案贡献者 Top 3 分别是 Ericsson、华为、Nokia。这三家的份额超过了整体的一半。

基于工信部发布的 2023 年前十个月的统计数据，我们绘制了一张图，展示了固定宽带、移动通信、互联网企业收入的情况。

无论是固定宽带，还是移动电话，在全民普及的当下，基本上反映了各地区人口的构成，也大致体现了 “花钱” 的构成。（虽然不同地区花钱多少也有差异）。

而互联网行业的收入分布则体现了谁在 “赚钱”。

花钱区域构成 vs. 赚钱区域构成

附图是 TechInsights 基于 EDT 数据，绘制的 4G LTE 的终端出货量在 2012Q1 - 2023Q1 十二年的变化过程。

可以看出来某一代典型的移动通信技术，如何从新兴发展到高点，然后走向下行的过程。

2023Q1 全球 4G LTE 的终端出货量下降到了 9,600 万部，大致相当于 4G 规模上市两年后 2014Q1-Q2 的状态。

Rakuten（乐天）是日本最大的互联网和电子商务公司之一。旗下拥有多家企业分布零售、能源与住宅、医疗、金融保险和体育俱乐部等。

在多家业务板块中，近年投入最大的是 Rakuten Mobile（乐天移动），也是日本市场 DoCoMo、KDDI 和 Softbank 三家老牌运营商之后的第四家。

从 Rakuten 自己的战略披露看，其认为移动通信处于所有业务的核心位置，基于移动通信连接之上的支付和广告，然后才是具体的行业应用。

从市场竞争角度，日本拥有发达的电信市场，新公司要立足并不容易。截止到目前，Rakuten 还是出现了巨额的亏损。JP Morgan

对于电信和广电运营商来说，移动业务、家庭固定宽带和付费电视是最经典的三类产品。

围绕它们三者的 ARPU 有无规律呢？

巴克莱对比了一些代表性国家，发现各地区有很大的不同。

(1) 美国：媒体很强，内容很值钱，付费电视的 ARPU 大幅高于固定宽带，固定宽带又高于移动业务；

(2) 日本、意大利、德国：付费电视和固定宽带 ARPU 差不多，而且都高于移动业务；

(3) 菲律宾、越南、巴西、墨西哥等：移动业务 ARPU 远低于固定宽带业务和付费电视；这些地区可能固网基础设施是很弱的，移动业务的广覆盖提供了一种低成本的通信手段；

2021 年北美运营商的移动业务平均收入增幅为 4.5%，亚太发达市场的移动业务平均收入增幅为 1.2%。

OMDIA 的研究发现，5G 规模商用的运营商业绩增长普遍高于所在区域的平均值。

如下图所示的美国、中国大陆、台湾和香港地区、澳大利亚、韩国运营商。中国电信获得了最高增幅。