Market Cap Watch 对比了半导体行业五家代表性公司的在 2015 ~ 2025 十年时间的市值变化：

Nvidia 和 AMD 都是实现了 100x 以上的增长。Broadcom 增长了 35.6 倍，TSMC 和 ASML 分别增长了 9.07x 倍和 7.16x 倍。

Marvell 披露的一项研究，以 2028 年全球数据中心市场 CAPEX 1.022 万亿美元为例，这其中有 8,250 亿美元用于购买各种设备。

而这些设备中，会包含 4,940 亿美元半导体芯片，其中有 3,490 亿美元是各种计算芯片（比如：GPU）。

Bloomberg 绘制了一张图，展示了 AI 芯片的四家关键公司（Nvidia、SK Hynix、TSMC 和 ASML）各自的份额以及在供应链上下游关系。

从 GPU 终端产品供应商 Nvidia 出发，其产生了 76 亿美元给 TSMC，20 亿美元到 SK Hynix。TSMC 和 SK Hynix 分别贡献了 60 亿美元和27 亿美元给光刻机厂商 ASML。

上面四家公司的市场份额，最少的一家也是 80%。

Bloomberg 披露的信息显示，美国计划对在国家和企业层面升级半导体的贸易限制，将全球不同区域分为三个层级。

第一级：美国及其主要盟友的国家和地区(附图蓝色区域）；

第二级：黄色区域，每个国家或地区课获得一定限制数量的 GPU。

第三级：包含中国和俄罗斯在内的一些国家，限制芯片销售。

AI 相关的硬件供应链不仅是服务器、半导体 GPU，还有数据中心对应的环节（能源、空调制冷）等。

The Economist 预测到 2025 年，收入增长最快的领域还是半导体，其次是 AI 服务器的制造商。

附图是全球半导体行业按收入 Top 10 排名。Top 10 在 2023 年获得了 5,213 亿美元收入，同比 2022 年下降了 8.8%。

头部厂家中，Nvidia 英伟达是大赢家，同比增幅 86%。

图标最末的数据引发的一点思考：

Top 10 占整体份额的 54.5%。第一名 Intel 的份额还不到 10%。从市场集中度角度，半导体行业还是比较离散的，仍然符合 “传统制造业” 的特点。

与之形成鲜明对比的是互联网行业的集中度 ……

Gartner 数据显示，2023 年全球半导体市场收入规模为 5,330 亿美元，同比 2022 年降幅为 11.1%。

从头部厂商看，大部分厂商都是负增长。但是，也有大赢家 —— 英伟达 Nvidia。

野村证券绘制了一张表，展示了半导体产业的几个关键类别在日本的就业人员变化。

1999-2019 这二十年，半导体器件制造业就业人员微降，IC 制造业的就业人员大跌。而半导体设备制造业人数则大幅提升。

直观结论就是，日本半导体的重点聚焦产业链上游环节。

Bank of America 研究团队绘制了一张图，展示了 1980 到 2030 年，半导体行业的四次大浪潮。

(1) 1984 - 1990 年：大型主机时代（全球 PC 出货量超过 2500 万台前），半导体行业年收入达到 510 亿美元；

(2) 1990 - 2002 年：PC + 互联网时代（首款黑莓手机上市前），半导体行业年收入达到 1,410 亿美元；

(3) 2002 - 2018 年：移动互联网时代（机器产生的数据超过人类产生数据之前），半导体行业年收入达到 4,690 亿美元；

(4) 2018 - 2030 年，Bank of Amer

罗兰贝格咨询公司的数据显示，2022 年全球汽车芯片供给 5.78 亿个，但仍然未满足 9~13% 的需求。

汽车芯片短缺的现象会长期存在，但会逐渐放缓。预计到 2025 年汽车芯片总供给可达 8.46 亿个，需求短缺缩小到 3~5%。