IDC 咨询公司研究显示，2025H1 中国大模型公有云服务市场的总调用量为 536 万亿 Token，而去年全年才 114 万亿 Token。仅 2025 上半年的总调用量就是去年全年的 5x 倍。

对于普通开发者来说，大模型部署的难度和经济性都面临挑战。而采用 API 调用的方式，MaaS（模型及服务）有广阔的应用前景。

大模型的部署，可以在公有云，也可以在企业自己的私有化环境。

IDC 咨询公司研究显示，中国大模型公有云市场在 2025H1 的市场表现中，字节跳动的火山引擎获得了接近半数的份额（49.2%），阿里云（27%）和百度（17%）位居二三位。

Synergy Research 研究显示，2025Q2 全球云基础设施服务（IaaS、PaaS、私有云）在单季度的收入逼近 1,000 亿美元，增幅仍然高达 25%。

Top 3 AWS、Azure、Google Cloud 份额分别为 30%、20% 和 13%。

第二梯队中，CoreWeave、Oracle、Databricks 和华为也获得了高增长。

其中，CoreWeave 是 Nvidia 大力支持的 GPU 云服务商，两年时间从零发展到单季度十亿美元级的收入增长。

2017 - 2024 年欧洲的云基础设施服务增长了 6x 倍（达到了 610 亿欧元），而欧洲本地的云基础设施服务商的收入只增长了 2x 倍。

欧洲本地云服务商增长远不及美国的 AWS、Azure 和 Google Cloud 等。那是否意味着，欧洲本地服务商就应该放弃这个领域呢？

也许应换一个角度，2x 倍增长是不是远好于没有增长呢？ 保持自己一直在牌桌，也是一种是市场策略。

值得留意的是 2022 - 2025H1 欧洲本地的服务商咬住了 15% 左右的市场份额，该份额没有再下滑。目前代表性的玩家是 SAP、德国电信、法国电信 Orange、意大利电信

2014 - 2023，大型云计算公司的资本密集度基本都小于 10%（CAPEX 投资占收入的比例）。

2024 年开始急剧攀升，Morgan Stanley 预测 2026 年资本密集度将突破 20%。

#CAPEX 投资的竞争

J.P.Morgan 基于各家公司的近年财报披露信息，汇总了主要公司在 2020 - 2024 年云计算服务的是收入空间。

对比 2024 年的 5,891 亿元，预计 2025 年会有 16.82% 的增长，市场总空间超过 6,800 亿元。

J.P.Morgan 基于各家公司的年报披露信息，汇总了中国云计算市场份额从 2020 - 2024 年的情况。

由于云计算和云服务口径存在不一致，此项研究仅代表一个分析的角度。但不影响宏观的一个研判：三大电信运营商的崛起。

这也是中国市场非常不同于美国市场的一个特点。

Morgan Stanley 极为看好边缘 AI 的市场空间潜力，对比云计算的 17% 的 CAGR 年复合增长率，边缘 AI 在 2023 ~ 2030 的 CAGR 可达 37%。

预计到 2030 年，边缘 AI 的总目标空间为 1.8 万亿美元，会超过云计算的 1.6 万亿美元。

IDC 咨询公司预测中国的桌面即服务市场在 2028 年将达到 21.8 亿美元，对比 2024 年的 8.6 亿美元，会有大幅提升。

根据中国移动移动云披露的信息，2024 年中国移动笔记本云电脑销量超过 20 万台。

2020 年全球数据中心的 CAPEX 合计不到 2,000 亿美元。Dell'Oro 预计到 2026 年将接近 6,000 亿美元。

从细分构成看，美国 Top 4 云服务商将占据到 50% 左右的份额。中国 Top 4 云服务商的 CAPEX 虽然远不及美国，但也将超过全球电信运营商和主机托管服务商。

全球企业客户的 CAPEX 整体保持微增状态，而不是大幅减少。体现了垂直行业企业仍然会大量自建数据中心。