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#UMZ1F4
四大科技公司的 CAPEX 与 Nvidia 市值的对照
以往的科技创新更多来自创业公司，因为大量创业公司总能从各种细微角度发现裂缝型的机会，然后大浪淘沙，胜出者走向鳌头。
本轮 AI 科技浪潮有些不同，巨头占据，甚至主导了浪潮本身。
以核心元器件 GPU 为例，Nvidia 发售的 GPU 有很大比例是被头部互联网科技公司购买。下图展示了 Meta、Telsa、Amazon 和 Microsoft 四家公司的 CAPEX 投资与 Nvidia 市值变化的相关性。
曾几何时，以 CAPEX 为代表的重资产模式是不被看好的，认为 “模式太重了”。
数据来源
The Pragmatic Optimist
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http://robin5G.com/UMZ1F4
延伸阅读
CPU
Mercury Research
全球数据中心 CPU 的销售收入在相当长一段时间的增长是很 “平稳” 的，2020 年开始有上升态势，而 2024 年则开始急剧提升。
总盘子的急剧变大，体现了算力负载分布越来越仰仗云端。而 Intel 的下滑与 Nvidia 的大增，则体现了玩家的结构性更迭。
CAPEX
Credit Suisse
Credit Suisse 2021年Q4 的研究，围绕中国电信运营商的 CAPEX 投资。预计 2021~2023 年增长率分别为 2%，1%，-5%。
5G 投资的最高点是 2022 年。
AI
Slack
Slack 针对多个国家的办公族 （Desk Worker）的调研显示，平均 26% 的人使用过 AI 生产力工具，用于日常工作。在这些使用过的用户中，80% 的调研对象反馈 AI 提升了工作效率。
从应用场景看，用户觉得最有用的：(1) 文档写作助理；(2) 自动化；(3) 汇总摘要。
