通过建筑面积来衡量数据中心的大小越来越不合时宜，因为越来越多高性能服务器，尤其是用于 AI 计算的机柜是极高计算密度的。通过用电的功耗来度量数据中心的能力是更加科学的指标。

2024 年全球 Top 40 数据中心市场中，美国 Virginia（弗吉尼亚州）的数据中心达到了 4,694 Megawatts，是全球最高的数据中心。北京以 1,864 Megawatts 排名第二。

需要留意的是变化增速，2023 年 Virginia 的数据中心总功耗为 2,552 Megawatts，而北京为 1,799 Megawatts。

注：数据中心在中国大城市的发展会受到节能减排的限制。

ARPU（人均月收入）是通信业最基础的经营指标。ARPU 持续下滑一般是 “常态”，除了竞争原因，从本质上看每一代技术一方面走向成熟，成本会低，另一方面具有普惠性质的通信技术，会让更多人有机会负担得起。

而每一代新技术的上市（比如从 4G 到 5G）则会带来一轮 ARPU 局部扭转的机会，也算一种技术红利体现。头部和部分中部消费者通常愿意用更高的价格去购买更优的体验（实际新技术每 Mbit 流量价格会更低，但每个月会使用更多的流量，带来整体消费增加的可能）。

从经营角度，运营商也会通过打包更多增值业务（比如：权益、视频内容等）让 ARPU 有上升的机会。

从披露的数据看，中国移动在 2021 年同时取得移动业务和家庭业务的 ARPU 双升，而且增幅不小。考虑到极大规模的用户基数，这也展示了消费类（移动 + 家庭）市场的巨大潜力。

“类比” 是人类社会与生俱来的本能。

每当遇到新情境时，人类会寻求迅速剥离无关紧要的部分，透过事件表象看本质。这是一种人类无法抑制的心理条件反射。

以 < 图 1 > 代表性产品从上市到发展一亿用户需要多少时间为例，受众会条件反射般认为，ChatGPT 的潜力会比 WeChat、Tiktok、Facebook 大得多。

但实际上，ChatGPT 用户停滞增长许久了（OpenAI 最近又进一步免去用户注册要求，看能否再激活一下增长）。

< 图 2 > 代表性企业在前三年的收入，受众很容易得出结论：OpenAI 的收入变现要比 Google、Amazon、Facebook 好很多。

但实际上，整个生成式 AI 在今年会面临严峻的 “进一步的收入从哪里来的” 问题。而 Google、Amazon、Facebook...