Platformonomics 统计了 Amazon, Google 和 Microsoft 三家巨头二十年来的 CAPEX 数据。三家公司一共在二十年来投入了 7,000 亿美元 CAPEX。
这其中，有 2,500 亿美元是在最近两年花费的。
天下没有免费的午餐。巨头完全发力之后的每一年，对市场的冲击是很大的。
Sherwood 汇总了 Amazon、Alphabet、Microsoft 和 Meta 2020 年至今的每个季度的 CAPEX 投资额度。
2025Q2 达到了创纪录的高度。算力资源的格局优势愈加明显。
全球智能手机大约是一个 5,300 亿美元的年收入盘子，其中硬件贡献 85% 以上的收入。
Counterpoint 的研究发现，以 2015-2021 区间为例，智能手机的硬件收入年复合增长率仅为 4%，而 iOS 的服务收入年复合增长为 23%。Android 的硬件负责增长率为 12%，但 Android 的服务类收入则非常小。
Counterpoint 认为，到 2028-2030 年，Apple 的服务收入可能会超过硬件收入。iOS 的服务设计和商业化走势极其良好。
图 2 是 Apple 和 Google 的代表性服务对比。Apple 的服务基本都有良好的 “付费订阅” 属性，而 Google 的服务则是典型的 “广告为核心”。
全球云计算三巨头 Amazon、Alphabet 和 Microsoft 在 PPE (Property, Plant and Equipment 不动产，厂房和设备) 一直保持高强度的资本支出。
2019 年三家的投入还在 500 ~1,000 亿区间。2023 Amazon 超过了 2500 亿美元，Alphabet 和 Microsoft 也在靠近 1,500 亿美元。
