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2000 年第一轮互联网泡沫的起飞过程的几点启示
历史不会简单重复，但总是押着相同的韵脚。
预测未来当然是很难得的一件事情，但不妨碍我们通过历史来激发一些思考。
附图罗列了 1990 - 2000 年第一轮互联网泡沫升起的过程，留意爬坡阶段的几点：
(1) 1995 - 2000 年的美元利率 5% - 7%；
(2) 美国电信运营商在 1996 年要增加 5,000 亿美元 CAPEX；
(3) WorldCom 股票市值在 1999 年达到顶峰（后来爆出来财务造假）。
新技术崛起时，通常贴近基础设施层的最先感受到风向。 1995-2000 时的电信运营商，还有设备提供商（Cisco 等）。
现在的 Nvidia 也被认为是担任了 AI 这轮科技浪潮的类似角色。留意，当前美联储的基准利率也是在 5% 左右。
数据来源
The Pragmatic Optimist
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http://robin5G.com/NPGAWM
延伸阅读
日本
Bloomberg...
根据 S&P 的估算，银行资金的服务成本大约为 0.57%。
钱太多了，也是个问题……
云计算
Synergy Research
Synergy Research 数据显示 2022Q3 全球云基础设施服务（IaaS、PaaS 和私有云）收入空间突破 570 亿美元，比 2021Q3 增加了 110 亿美元。
Amazon、Microsoft 和 Google 三者的市场份额为 66%（对比 2021Q3 三者份额为 61%）。
之后二十家服务商的总份额为 25%。
企业
GSMA
传统的电信运营商大部分收入来自消费类业务（个人和家庭），而消费类业务很大程度受制于人口数和通信渗透率。
近年来，无论是国内三大运营商，还是代表性的国际运营商，纷纷将面向政府和企业的 B2B 业务作为拓展重点，尤其是数字化业务。
附图来自 GSMA 对 11 家大型运营商的收入跟踪，可以明显看到 B2B 收入比例的稳步提升。
