欧洲人外出活动和消费不断恢复，以电影票房为例，已经接近 2019 年疫情前的水平。

这一迹象表明经济恢复正在持续。

BCG 归纳了 2020 - 2024 TSR 总股东回报数据，附图是全球运营商 Top 20 排名。

印度的两家运营商 Tata Communication 和 Bharti Airtel 位居增幅前两位。中国有两家运营商位居 Top 20，分别是中国电信和中国移动。

(1) 高增长方向：固定宽带接入、SD-WAN, Managed WLAN；

(2) 降幅大的方向：MPLS、电路出租、Managed router, Managed LAN；

注意：

(1) 具体产品增减，各国差别大；

(2) 最大变数是面临 5G 专网的冲击。