ARPU（人均月收入）是通信业最基础的经营指标。ARPU 持续下滑一般是 “常态”，除了竞争原因，从本质上看每一代技术一方面走向成熟，成本会低，另一方面具有普惠性质的通信技术，会让更多人有机会负担得起。
而每一代新技术的上市（比如从 4G 到 5G）则会带来一轮 ARPU 局部扭转的机会，也算一种技术红利体现。头部和部分中部消费者通常愿意用更高的价格去购买更优的体验（实际新技术每 Mbit 流量价格会更低，但每个月会使用更多的流量，带来整体消费增加的可能）。
从经营角度，运营商也会通过打包更多增值业务（比如：权益、视频内容等）让 ARPU 有上升的机会。
从披露的数据看，中国移动在 2021 年同时取得移动业务和家庭业务的 ARPU 双升，而且增幅不小。考虑到极大规模的用户基数，这也展示了消费类（移动 + 家庭）市场的巨大潜力。
中国移动披露 2023 年上半年业绩指标，移动业务整体保持 ARPU 平稳态势，5G ARPU 80 多元，比大盘移动业务高 55%。
5G DOU（户月均流量）为 23.7 GB，比大盘整体移动业务的 15.5 GB 高 53%。
从 2019 年末规模放号至今，5G 业务发展了三年多，5G 消费者业务发展还是比较稳的。
2021 年北美运营商的移动业务平均收入增幅为 4.5%，亚太发达市场的移动业务平均收入增幅为 1.2%。
OMDIA 的研究发现，5G 规模商用的运营商业绩增长普遍高于所在区域的平均值。
如下图所示的美国、中国大陆、台湾和香港地区、澳大利亚、韩国运营商。中国电信获得了最高增幅。
家庭债务 / 可支配收入：中国在 2009 年 ~50%，2019 年 ~125%，十年时间上涨了超过一倍。
自 2008 金融危机后，美国家庭此比例持续下行（从 125% 下滑到 100%）。
房地产占最大头，也可以解读为：
(1) 大家都在做杠杆投资；
(2) 中国已经是类似美国的那种 “消费型社会”，仍然坚持 “储蓄型” 的家庭在持续减少。
