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北美五大科技巨头：一手抓研发，一手抓 CAPEX 投资
曾经有相当长一段时间，大家对 “科技公司” 的定义是，善于利用新技术来四两拨千斤，撬动产业资源，然后获得超额收益等。其中一个关键特征是，这些科技公司的主要投入就是技术研发团队，所谓 “轻资产运营” 模式。
但这个模式正在发生变化。
根据 The Economist 对北美五大科技公司（Alphabet、Amazon、Apple、Meta 和 Microsoft）的财务数字分析看，巨头们现在是两手抓：一手抓研发，一手抓 CAPEX 投资。
甚至 CAPEX 的增幅一度还超过了对研发的投入。
数据来源
The Economist
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http://robin5G.com/CNGPH4
延伸阅读
CAPEX
OMDIA
和 GDP 类似，全球电信运营商的 CAPEX 投资也呈现极大的地域差别。
基于 OMDIA 的数据监测，以 2020Q3-2021Q3 这十二个月为例，美国市场贡献了全球 23% 的 CAPEX，排名第一。中国和日本分别贡献了 14% 和 9%，位居第二三名。
美国、中国和日本三强就占据了全球近一半的投资。
研发投入
The Economist
经济学人的一张图标展示了 1981 年依赖，主要经济体在研发领域的投资开销。
最显眼的是红色的中国曲线，在 2018 前后超过欧盟，紧贴美国快速前进。
电子商务
WSJ
Amazon 在（广义）电子商务的份额的领先程度众所周知。但如果细看 Grocery（日常杂货、食品等）则有不同。
沃尔玛正在迎头赶上，并且在 2020 超过了 Amazon。
疫情推动了大量线下需求转线上，以沃尔玛为代表的传统超市取得了大量业绩增长。根据 App Annie 的数据，2020 年线下零售公司 App 的安装量增速是传统线上电商公司的两倍。
