一般印象中，各种媒体文章里，我们了解到 NASDAQ 1971 开创了证券的电子化交易。

但实际上，直到 2003 年及以前，功能仅限于可以在计算机屏幕上看到报价，你仍然需要拿起电话，给交易商打电话才能完成交易。

NASDAQ 当时面临的窘境：企业在其挂牌上市，但股票的交易量从最开始 100%，下降到 2002 年 13~14% 左右。而当时新兴了若干家股票电子交易网络代替了过去打电话的环节。

打个比方，消费者在淘宝看商品信息和价格，但不在淘宝下单。

无论是早期的电子化，还是现在的数字化，都有一个爬坡过程；而很多只进行了一半的状态，可能就面临被新玩家超越的局面。

#半数字化

花旗银行研究显示，美国信用卡用户的在 2022年10月的开支比去年有了不同程度的下滑。

计算机和消费电子的下滑幅度在 15~20%，这对电脑、手机、消费电子企业不是好消息。实际上上游的半导体企业也一直在接受订单缩减的消息。

贝恩咨询在 2023 年 10 月和 2024 年 2 月的系列调研展示了一个有趣的现象：生成式 AI 的几乎所有用例方向，企业客户在 “试点” 方面的渗透率大幅提升，而在真正 “生产” 应用上的渗透率有显著下滑。

简言之，企业客户很有兴趣做试点应用，但不愿意做正式的商用。

这说明了什么呢？