Morgan Stanley 预计全球科技类相关企业的 CAPEX 占比中 AI 相关的投资将从 2022 年的 12% 提升到 2023 年的 24%。

附图是对主要采购方的预测，显露名字是排名靠前的企业，各大互联网公司主导了 AI 服务器的采购份额。

AI 服务器采购的军备竞赛，貌似只有中美之争。别的地区的案例难觅 ……

除了 GPU，AI Infra（AI 基础设施）还涉及到配套产业链的多个角色：云服务商、数据中心（不动产部分）、设备制造、内存、安全、服务器和网络、电力等。

高盛预测了美国 2024Q1 到 2025Q4 的收入增长情况， 其认为 2024Q4-Q1 是电力配套的增长高峰，而云服务则一直保持高增长状态，2024Q4 会到很高的数字。

注：(1) 数字为年化收入的折算；(2) 这些数字是对应的产业角色的收入，AI 只是其中一个驱动因素。

4G/5G 无线专网和 IoT（物联网）是电信运营商在企业市场的重要产品线。而这两个领域，运营商面临不同的跨界对手。

附图来自 GSMA 对国际运营商的调研，专网的最大跨界对手是无线网络设备提供商，而 IoT 最大跨界对手来自 IoT 平台商。