Sherwood 汇总了 Amazon、Alphabet、Microsoft 和 Meta 2020 年至今的每个季度的 CAPEX 投资额度。

2025Q2 达到了创纪录的高度。算力资源的格局优势愈加明显。

字节跳动的 TikTok 预计将有 3730万美国 Z 世代用户（出生日期 1997~2012），即青少年用户。

预计 TikTok 会在今年年底超过 Instagram，在 2023 年会超过 Snapchat。

TikTok 会对目前的社交网络王者 Instagram 和 Snapchat 产生重大影响。

这三个产品也正好对应三个产品形态：Instagram 是图片社区，Snapchat 是 “阅后即焚” 照片和视频，而 TikTok 是非常密集的短视频流。越往后，对流量速率要求越多。网络慢了跑不起来的。

也可看出，移动网络终端和速率提升后会带来的赛道级更迭。

围绕移动通信用户对套餐包中捆绑 OTT 视频的意愿，OMDIA 针对全球几个低代表性市场（含中国）进行了消费者调研。

可以看到结论还是很明显的：消费者的需求意愿远大于现状。

我们认为：

(1) 随带宽提升和资费进一步降低，用手机看（付费）视频可能是一种普遍需求；

(2) 视频行业看似有巨头主导，其实也没有到完全稳态；各种内容版权方、工作室、电视台和视频网站之间的关系也充满变数；

(3) 电信运营商应进行精细化的 OTT 视频经营，例如：不仅是体育、电视剧这种划分方法；而是可能网球就是一个品类。