附图来自天风证券，中国领先长视频网站（爱奇艺和腾讯视频）月活跃用户数（MAU）近年的变化。

可以得到的启示是：5~6 亿是中国长视频网站的用户上限。

451 Research 在 2023Q3 的美国用户调研显示，Netflix、Amazon Prime Video、Hulu、Disney+ 和 Peacock 位居流媒体服务商选择的前五位。

还可以看到两点特征：(1) 玩家呈现长尾化分布，长视频内容商并不集中；(2) 大量消费者会同时订购多家服务商。

几乎所有社交网站都是依赖商户的广告来获取收入。一般说来用户越多，广告收入也越高。

虽然用户使用这些社交网站并没有花钱，但正如有句流行语所言：如果你没有花钱买产品，那你自己就是被销售的产品。

具体来说，一个精细化的衡量指标是 “每用户年化收入”，把全年的广告收入折合到每个用户身上（一般是按月活跃用户）。

下图展示了 Facebook、Twitter 和新浪微博的每用户年收入变化。可以看到 Facebook 的商业化能力还是相当厉害的，实现了 2016 年人均年化 20 美元到 40 美元的升迁。